home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The 640 MEG Shareware Studio 2 / The 640 Meg Shareware Studio CD-ROM Volume II (Data Express)(1993).ISO / wp / ccsii.zip / 35.CCS < prev    next >
Text File  |  1992-12-25  |  2KB  |  38 lines
  1.  
  2.                            LOST OR STOLEN DEBIT CARDS
  3.           
  4.           In the world of debit cards, "unauthorized use" or "lost and
  5.           stolen" are treated the same. A consumer is responsible for
  6.           notifying their financial institution within two days of
  7.           discovering the loss or theft of their debit card. If they
  8.           don't, they could be held liable for the bank's losses for
  9.           up to $500 per account. Fortunately for the consumer, the
  10.           bank must prove that their losses were a direct result of
  11.           the consumer's failure to notify them.
  12.           
  13.           If a consumer detects unauthorized transfers on their
  14.           periodic statement, they have 60 days from the statement
  15.           date to notify their financial institution. Still, the
  16.           consumer's total liability is only $50 per account.
  17.           
  18.           In both cases, the law is quite vague and favors the
  19.           consumer. The burden of proving the consumer's negligence
  20.           falls on the financial institution. And the law gives the
  21.           consumer the right to introduce extreme circumstances.
  22.           
  23.           For example: A consumer leaves the country for three months.
  24.           Upon returning, they discover $2,000 in unauthorized
  25.           withdrawals have been made using their debit card. Here, the
  26.           consumer may not be held liable for the unauthorized use and
  27.           the financial institution may not take the $2,000 from the
  28.           consumer's account.
  29.           
  30.           As with credit cards, it is a good practice to keep a record
  31.           of account numbers, as well as a number to call in case a
  32.           card is lost, stolen or being used without authorization.
  33.           The best insurance is to notify the financial institution as
  34.           soon as a problem is discovered.
  35.           
  36.           
  37.                  * * * End of LOST OR STOLEN DEBIT CARDS  * * *
  38.